何鋒編著的《中國(guó)商品期貨市場(chǎng)效率研究》構(gòu)建了一個(gè)期貨市場(chǎng)效率評(píng)價(jià)體系，并在此基礎(chǔ)上對(duì)中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的效率進(jìn)行了較為全面的分析和評(píng)價(jià)�！ ”緯�(shū)通過(guò)構(gòu)建面板數(shù)據(jù)就中國(guó)連豆期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格是否為現(xiàn)貨價(jià)格的無(wú)偏預(yù)測(cè)這一問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證研究。PCSE的估計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在距合約到期日4個(gè)月的時(shí)間內(nèi)中國(guó)連豆期貨價(jià)格均是現(xiàn)貨價(jià)格的無(wú)偏預(yù)測(cè)。同時(shí)，本書(shū)也發(fā)現(xiàn)無(wú)論是歷史的大豆現(xiàn)貨價(jià)格還是期貨價(jià)格對(duì)當(dāng)期的現(xiàn)貨價(jià)格都有影響。
《中國(guó)商品期貨市場(chǎng)效率研究》結(jié)合有效市場(chǎng)理論、行為金融理論、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)等經(jīng)濟(jì)理論,構(gòu)建了一個(gè)較為全面的商品期貨市場(chǎng)效率評(píng)價(jià)框架,并在此基礎(chǔ)上選取中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的部分期貨品種就期貨價(jià)格是否是現(xiàn)貨的無(wú)偏預(yù)測(cè)、量?jī)r(jià)關(guān)系,是否存在日歷效應(yīng),是否能引導(dǎo)CPI等問(wèn)題分別進(jìn)行了實(shí)證研究；*后,本書(shū)結(jié)合相關(guān)實(shí)證結(jié)果就中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展和完善提出了諸多切實(shí)可行的對(duì)策建議。
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