故事從“雷曼”破產(chǎn)前，財(cái)長(zhǎng)在紐約聯(lián)儲(chǔ)召集銀行家討論解決方案的一幕開(kāi)始，隨后鏡頭轉(zhuǎn)向1984年的日本大藏省證券局，員工正在準(zhǔn)備信用評(píng)級(jí)制度的說(shuō)明材料。此時(shí)，日本的金融市場(chǎng)正走向國(guó)家化、自由化，大型的國(guó)際評(píng)級(jí)公司相繼進(jìn)駐日本，為了向美國(guó)看齊，日本本土評(píng)級(jí)公司也開(kāi)始粉墨登場(chǎng)。國(guó)際評(píng)級(jí)公司，尤其是馬歇爾，擾動(dòng)了日本的金融界，圍繞日本本土銀行的環(huán)境異常嚴(yán)峻。在這樣的大背景下，本來(lái)是三條平行線的三位主人公因“信用評(píng)級(jí)”而聯(lián)系到了一起。
乾慎介大學(xué)畢業(yè)后，任職于和協(xié)銀行，希望在工作中大展拳腳，卻因重度殘疾的女兒，先后跳槽到日本評(píng)級(jí)公司和外企馬歇爾?日本，他堅(jiān)持原上司崛川建史的理想——信用評(píng)級(jí)是為投資者的利益而存在——在馬歇爾只追求效益的大環(huán)境下孤軍奮戰(zhàn)；水野良子先后在第一大評(píng)級(jí)公司馬歇爾和第二大評(píng)級(jí)公司S&D擔(dān)任分析師，她歷經(jīng)馬歇爾二代領(lǐng)導(dǎo)人不同的理念和管理方式，見(jiàn)證了馬歇爾的興盛和衰落；日比谷生命的沢野寬司則是日本金融界首位評(píng)級(jí)負(fù)責(zé)人，他對(duì)馬歇爾不了解日本的態(tài)度甚為惱怒，并挑戰(zhàn)其權(quán)威性。
馬歇爾在日本金融界被動(dòng)評(píng)級(jí)、降低姿態(tài)追求效益，日本銀行公司信用降級(jí)、CDS出現(xiàn)、CDO泡沫和日版次級(jí)貸款等，各種矛盾不斷升級(jí)，日本金融界——成為沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)
作者簡(jiǎn)介：
【日】黑木亮，日本暢銷書作家，現(xiàn)居倫敦。早稻田畢業(yè)，后就讀開(kāi)羅美國(guó)大學(xué)。曾就職于多家銀行、證券公司和綜合商社，在其23年的職業(yè)生涯中，曾經(jīng)手多個(gè)國(guó)際融資和貿(mào)易金融項(xiàng)目。著有《投行戰(zhàn)爭(zhēng)》《石油戰(zhàn)爭(zhēng)》《主債戰(zhàn)爭(zhēng)》以及《青色蜃樓》、《賣空投機(jī)商》
目錄：
引子
代表雷曼兄弟出席的總裁兼COO麥克達(dá)德瞬間嚇白了臉。由于經(jīng)營(yíng)不善而使公司陷入嚴(yán)重危機(jī)的雷曼“帝王”富爾德董事長(zhǎng)正在位于曼哈頓中城的公司31層的象牙塔等待會(huì)議結(jié)果。
第1章開(kāi)放金融市場(chǎng)
日本金融界在國(guó)際化、自由化迅速發(fā)展的過(guò)程中，向美國(guó)看齊，信用評(píng)級(jí)公司也粉墨登場(chǎng)了。在海外，如果無(wú)擔(dān)保公司債券普及，那么就有必要成立第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)發(fā)行公司債券企業(yè)信用狀況進(jìn)行調(diào)查，對(duì)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。
第2章被動(dòng)評(píng)級(jí)
剛剛開(kāi)始著手對(duì)地方銀行“被動(dòng)評(píng)級(jí)”，就引起相當(dāng)大的風(fēng)波。與信用評(píng)級(jí)公司接觸，這對(duì)大多數(shù)地方銀行來(lái)說(shuō)，都是第一次。感到憤慨的銀行、驚慌失措地從一開(kāi)始就詢問(wèn)“究竟要準(zhǔn)備怎樣的資料才可以”的銀行等等，什么樣的都有。
第3章命運(yùn)之子
乾說(shuō)著，眼中涌出了淚水�！拔覀兎蚱迋z……從女兒生下來(lái)以后，一直想著也許可以治好，所以到處跑醫(yī)院，可是……以現(xiàn)在醫(yī)學(xué)的能力……”乾用手擦了擦眼角。積蓄已久的引子
代表雷曼兄弟出席的總裁兼COO麥克達(dá)德瞬間嚇白了臉。由于經(jīng)營(yíng)不善而使公司陷入嚴(yán)重危機(jī)的雷曼“帝王”富爾德董事長(zhǎng)正在位于曼哈頓中城的公司31層的象牙塔等待會(huì)議結(jié)果。
第1章 開(kāi)放金融市場(chǎng)
日本金融界在國(guó)際化、自由化迅速發(fā)展的過(guò)程中，向美國(guó)看齊，信用評(píng)級(jí)公司也粉墨登場(chǎng)了。在海外，如果無(wú)擔(dān)保公司債券普及，那么就有必要成立第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)發(fā)行公司債券企業(yè)信用狀況進(jìn)行調(diào)查，對(duì)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。
第2章 被動(dòng)評(píng)級(jí)
剛剛開(kāi)始著手對(duì)地方銀行“被動(dòng)評(píng)級(jí)”，就引起相當(dāng)大的風(fēng)波。與信用評(píng)級(jí)公司接觸，這對(duì)大多數(shù)地方銀行來(lái)說(shuō)，都是第一次。感到憤慨的銀行、驚慌失措地從一開(kāi)始就詢問(wèn)“究竟要準(zhǔn)備怎樣的資料才可以”的銀行等等，什么樣的都有。
第3章 命運(yùn)之子
乾說(shuō)著，眼中涌出了淚水。“我們夫妻倆……從女兒生下來(lái)以后，一直想著也許可以治好，所以到處跑醫(yī)院，可是……以現(xiàn)在醫(yī)學(xué)的能力……”乾用手擦了擦眼角。積蓄已久的感情像潰堤一樣傾瀉出來(lái)。
第4章 結(jié)構(gòu)性融資
馬歇爾的母公司打算在幾年內(nèi)剝離馬歇爾公司，使其在紐約證券交易所上市。因此，從去年10月份開(kāi)始，雇用了麥肯錫公司，令其調(diào)查企業(yè)的改革狀況。麥肯錫公司的結(jié)論是：強(qiáng)化今后可能有所發(fā)展的結(jié)構(gòu)性融資部門。
第5章 信用評(píng)級(jí)負(fù)責(zé)人誕生
6月29日，擔(dān)任行長(zhǎng)時(shí)期大量提供融資給小池的第一勸銀顧問(wèn)宮崎幫次，在三鷹市的自家住宅上吊自殺了。7月4日，第一勸銀的前會(huì)長(zhǎng)奧田正司被捕。大藏省對(duì)該銀行給予了暫停新融資的行政處分。
第6章 金融危機(jī)
“水野，刊登了這樣的報(bào)道呢�！弊诹甲优缘娜毡灸蟹治鰩熯f給她一份某地方報(bào)紙的新聞報(bào)道復(fù)印件，標(biāo)題是《金融大地震——影響力劇增的信用評(píng)級(jí)公司》。
第7章 CDS登場(chǎng)
手拿話筒、穿著襯衫、打著領(lǐng)帶的乾，用黑色油性筆在白板上標(biāo)示了銀行如何利用CDS對(duì)沖1000億日元的融資風(fēng)險(xiǎn)。他將箭頭劃向銀行融資債權(quán)，表示在開(kāi)曼群島設(shè)立的SPC接收了CDS。
第8章 走向外資
美國(guó)第一投資者巴菲特高度評(píng)價(jià)了馬歇爾公司的高收益和成長(zhǎng)能力，并且上調(diào)了他的持股比例。雖然沒(méi)向信用評(píng)級(jí)分析師們下達(dá)多賺錢的直接指示，但是營(yíng)業(yè)部職員都被規(guī)定了銷售額，這也對(duì)分析師們產(chǎn)生了間接影響。
第9章 生命保險(xiǎn)降級(jí)
“每年給你們公司那么多錢作信用評(píng)級(jí)，是要你們仔細(xì)地觀察我們公司，在其他信用評(píng)級(jí)公司給出奇怪的評(píng)級(jí)時(shí)，提出正確意見(jiàn)！明白嗎��？”沢野幾乎像魔鬼一樣，用右拳擊打著桌子。兩個(gè)分析師已經(jīng)無(wú)言以對(duì)了�！叭绻沁@樣的話，就不需要你們公司的評(píng)級(jí)了！趕緊滾！”
第10章 NINJA貸款
就如同經(jīng)歷了暴風(fēng)雨一樣，屋子內(nèi)凌亂不堪，能拿走的都被拿走了，就連天花板上的電線也被拔走了，窗和門也被卸走了。有些墻壁表面都要脫落了�！疤觽娜四茏龅竭@種地步？”“他們可是‘NINJA’啊。為了生存什么都做�！�
第11章 CDO泡沫
乾還說(shuō)過(guò)這樣的話，“CDO的恐怖之處就在于無(wú)論什么都可以變成證券出售。不僅是次級(jí)貸款，私募股權(quán)投資基金、非上市股票投資公司為收購(gòu)企業(yè)的借款、高風(fēng)險(xiǎn)杠桿收購(gòu)的融資之類，也包含在內(nèi)。關(guān)鍵是所謂的CDO，風(fēng)險(xiǎn)極高。主辦行的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)說(shuō)‘反正能變成CDO出售就行了，風(fēng)險(xiǎn)什么的完全沒(méi)有關(guān)系’�！�
第12章 日本版次級(jí)貸款
“……什么，全美的住宅價(jià)格開(kāi)始下跌了��？”資料堆積如山的辦公桌前，乾緊握話筒的手掌變得汗津津的�！昂孟袷悄菢拥陌�。據(jù)說(shuō)到今年夏天有可能下滑3%，新建住宅的銷售數(shù)量會(huì)跌落10%�！�
第13章 多米諾連鎖倒閉
絕不在困難面前退縮的理查德森倒吸了一口氣：“金融危機(jī)是由于次級(jí)貸款作為原資產(chǎn)的證券化商品產(chǎn)生出當(dāng)初預(yù)想外的損失所造成的。而且這種損失蔓延到CDO和SIV。我們也意識(shí)到信用評(píng)級(jí)公司正是問(wèn)題的起源。”記者們被坦率的回答震驚了。
尾聲
“我認(rèn)為日本人是一個(gè)認(rèn)真、優(yōu)秀的民族，但是，不逼入絕境，仍然不行啊。這個(gè)東京，又要經(jīng)歷一場(chǎng)被大火燒光的浩劫啊�！绷簽|瞥了一眼下面拓寬的馬路，哈哈大笑著。良子的耳邊又響起了他那神經(jīng)質(zhì)似的笑聲。
|
